Pan American Silver, una de las compañías líderes en producción de plata y oro en América, actualizó sus reservas y recursos minerales al 30 de junio de 2025, reflejando tanto los resultados de sus operaciones en múltiples países como los efectos de movimientos estratégicos en su cartera de activos. La empresa tiene presencia en Canadá, México, Perú, Brasil, Bolivia, Chile y Argentina, y mantiene participaciones en proyectos clave como la mina de plata Juanicipio en México y la mina Escobal en Guatemala, actualmente sin actividad operativa.
Según un informe presentado por la propia compañía, las reservas minerales probadas y probables (P&P) suman 452,3 millones de onzas de plata y 6,3 millones de onzas de oro. Los recursos minerales medidos e indicados (M&I) se estiman en 1.130,6 millones de onzas de plata y 9,9 millones de onzas de oro, mientras que los recursos inferidos alcanzan 405,6 millones de onzas de plata y 8,6 millones de onzas de oro. Estas cifras excluyen los resultados derivados de la adquisición de MAG Silver Corp., que se encuentra en proceso de integración.
Entre los aspectos destacados del informe, la exploración en la mina La Colorada, ubicada en México, permitió reemplazar más de la producción de la mina y sumar 52,7 millones de onzas de plata en la categoría de recursos minerales inferidos. De manera similar, en la mina Timmins, en Canadá, las actividades de exploración añadieron 105,4 mil onzas de oro en recursos M&I y 163,8 mil onzas en recursos inferidos.
A nivel consolidado, los recursos de plata M&I se mantienen relativamente estables, con un leve descenso desde 1.148,0 millones de onzas en junio de 2024 a 1.130,6 millones de onzas en junio de 2025. En contraste, los recursos de oro M&I presentan una reducción significativa, pasando de 15,5 millones de onzas a 9,9 millones de onzas. Esta disminución responde principalmente a la venta de la mina La Arena y de la propiedad Joaquín, decisiones estratégicas orientadas a optimizar la cartera de la compañía. La desinversión de La Arena también contribuyó a la disminución de 241,5 mil onzas de oro en las reservas.
Su operación en Santa Cruz
En Argentina, la mina Cerro Moro, un activo clave para la compañía en la región, reporta reservas y recursos sólidos al cierre de junio de 2025. Las reservas probadas ascienden a 0,3 millones de toneladas con un promedio de 223 g/t de plata y 9,94 g/t de oro, equivalentes a 2,1 millones de onzas de plata y 92 mil onzas de oro. Las reservas probables son también de 0,3 millones de toneladas, con un promedio de 282 g/t de plata y 5,59 g/t de oro, lo que representa 2,9 millones de onzas de plata y 58 mil onzas de oro.
Respecto a los recursos minerales medidos e indicados, Cerro Moro cuenta con 0,3 millones de toneladas medidas, con 277 g/t de plata y 4,87 g/t de oro, equivalentes a 2,2 millones de onzas de plata y 39 mil onzas de oro, mientras que los recursos indicados alcanzan 0,8 millones de toneladas con 254 g/t de plata y 5,58 g/t de oro, sumando 6,1 millones de onzas de plata y 135 mil onzas de oro. Por su parte, los recursos inferidos se estiman en 0,7 millones de toneladas con 164 g/t de plata y 6,85 g/t de oro, equivalentes a 3,5 millones de onzas de plata y 146 mil onzas de oro.
Cerro Moro consolida su relevancia como mina estratégica en Argentina, con reservas de alta ley y recursos adicionales que podrían expandirse mediante futuras campañas de exploración. La estabilidad de sus reservas y la calidad del mineral confirman la posición de Pan American Silver como actor sólido en la producción de metales preciosos en América, con una combinación de activos maduros y proyectos con potencial de crecimiento.
En síntesis, la compañía sigue mostrando resiliencia operativa y claridad estratégica, reforzando su liderazgo en plata mientras optimiza su cartera de oro, y proyectando una continuidad en la generación de valor para accionistas y comunidades donde opera. El informe de Pan American Silver refleja un desempeño estratégico equilibrado. La compañía mantiene una base sólida de reservas de plata mientras ajusta su exposición a oro mediante ventas selectivas, lo que permite concentrarse en activos de mayor rentabilidad o potencial de crecimiento. Al mismo tiempo, continúa invirtiendo en exploración, con reemplazo de reservas y ampliación de recursos inferidos en minas clave, garantizando la sostenibilidad de su portafolio a mediano y largo plazo.
